CurveFinance是以其穩定掉期和多資產池設計而聞名的DEX協定，最近宣佈了其穩定幣設計。

其設計的兩個最重要的支柱是LLAMMA和PegKeeper。

LLAMMA 代表 借貸清算 AMM 演算法。這是一個自動清算/清算程式，使用 Uniswap v3 的功能。

與 AaveAave等其他貸款協定相比，清算程式是自動化的。當抵押品價格下跌時，AMM 將抵押品轉換為 Curve 的穩定幣（我們現在稱之為 crvUSD），當價格上漲時將 crvUSD 轉換回抵押品。

由於此功能，存在介於完全清算和總清算/抵押之間的中間狀態。更有趣的是，由於 Uniswap v3 的範圍訂單功能，用戶可以取回他們的抵押品，而不是永久清算。

但是為什麼Curve不使用自己的內部AMM，Curve v2呢？

首先，曲線 v2 中沒有價格範圍的概念。這是一個完整的價格範圍（0到inf）AMM。其次，沒有分析解決方案來計算每個「價格帶」的最終狀態。它的計算涉及求解三次方程。

crvUSD白皮書將整個清算範圍劃分為價格區間，每個波段的上限價格和下限價格表示為P_up和P_down。

與單價格區間相比，在多波段上重新平衡的優勢是通過重新調整每個波段的流動性來更好地滑點。

它表示每個波段的基本價格與上限和下限價格之間的關係的方式等同於 Uniswap v3 中的價格變動。

在每個波段中，流動性是均勻分佈的。因此，我們可以在白皮書中為方程（9）和（10）提供一個簡單的證明，儘管作者使用數值計算得出了這些關係：

每個價格範圍內的可替代流動性也有利於多使用者清算。

由於再平衡，存在永久性損失。如何選擇最佳參數（A，n）似乎是一個具有挑戰性的問題。

永久性損失、滑點和氣體成本都需要考慮。

第二個最重要的支柱，crvUSD的PegKeeper，顧名思義，維持著crvUSD的美元挂鉤。

這是通過根據 LLAMMA 中的預言機價格和暫態價格之間的差異來改變利率來實現的。

如果對crvUSD的需求不斷增加，請降低利率以激勵借貸。如果需求減少，請提高利率以激勵贖回和銷毀 crvUSD。

為什麼不選擇其他穩定幣來實現這一點呢？

首先，原生穩定幣可以為Curve帶來收入。其次，目前沒有其他穩定幣支援LLAMMA。

CRVDOLLAR還可以利用現有的穩定掉期基礎設施和相關流動性。

CRV美元白皮書： https://github.com/curvefi/curve-stablecoin/blob/master/doc/curve-stablecoin.pdf

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